En 2010, un groupe d'universitaires, d'économistes et de gestionnaires de fonds conservateurs ont signé une lettre ouverte avertissant que les efforts de la Réserve fédérale pour soutenir l'économie seraient dangereusement inflationnistes. Mais l'inflation n'est jamais venue. Ainsi, quatre ans plus tard, Bloomberg a contacté autant de signataires que possible pour leur demander ce qui s'était passé.
Personne n'était prêt à admettre qu'il s'était trompé.
Je ne veux pas être comme ces gars. Je passe donc actuellement pas mal de temps à essayer de comprendre pourquoi ma vision détendue de l'inflation du début de l'année dernière a été démentie par les événements. Ce que je veux faire aujourd'hui, c'est partager où j'en suis maintenant sur ce sujet et ce que mon point de vue actuel dit sur la politique future.
Au printemps dernier, le débat s'est concentré sur le plan de sauvetage américain, l'important programme de dépenses de l'administration Biden. Un certain nombre d'économistes, dont Larry Summers, Olivier Blanchard et Jason Furman, ont averti que ce paquet stimulerait excessivement l'économie – que la production et l'emploi monteraient en flèche à des niveaux qui créeraient beaucoup de pressions inflationnistes.
Ceux d'entre nous de l'autre côté ont fait valoir que les risques de dépenses excessives étaient bien moindres qu'ils ne l'avaient prévenu – que de grandes parties ...
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